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水泥建材股:新政策誘發新機會

作者:管理員 來源:本站原創 日期:2015/3/12 12:36:47 點擊:767 屬于:新聞資訊


      上周滬深股市沖高受阻,但建材板塊卻漸漸走出底部,金隅股份、冀東水泥等個股紛紛出現在漲幅榜前列;同力水泥、中國玻纖等品種也在震蕩中重心上移。


      首先,建材股估值較低,提供估值復蘇動力。對于水泥建材股來說,近年來雖然面臨下游需求回落的影響,但由于管理效率的提升,以及產業內部的整合,盈利能力仍然保持提升的態勢。因此,江西水泥、金隅股份等品種的動態市盈率居然不足10倍,已成當前A股市場的估值洼地。


      其次,政策新熱點出現,刺激建材股釋放估值復蘇能量。關于設立京津冀經濟圈的提議,為地處京津冀經濟圈的建材企業提供了樂觀的預期和炒作的借口。因為京津冀經濟圈具有強大的輻射能力,可以將北京核心區域的高房價需求向保定、張家口甚至天津等區域挺進,使相關地區的建材需求急劇提升。受此影響,冀東水泥、金隅股份等個股的估值優勢越發顯現出來,吸引新增資金不斷涌入,推動股價不斷攀升。


      第三,并購整合釋放行業結構性機會。很多行業的發展趨勢也有利于建材業的發展。一是節能建材產業的發展。此前中國并未關注節能建材行業的發展,但是,隨著環境壓力不斷增強,中國在近年來開始加大對節能建材行業的政策扶持力度,這也是中國玻纖等節能建材類公司市場需求依然保持旺盛的誘因之一。二是行業并購整合趨勢延續。對于建材行業來說,作為傳統產業,以規模取勝是必然的手段,因此,行業內的龍頭企業近年來一直利用資本市場的力量,持續進行并購整合,中國玻纖、北新建材、海螺水泥、冀東水泥等公司就是通過不斷并購,才成為區域性的產業龍頭。三是淘汰落后產能,導致建材業市場供給的減弱。水泥建材業一直是高耗能產業,越是小企業,單位耗能越高,釋放出的高污染氣體也較多,對環保的壓力也遠大于大企業。近年來國內一直在淘汰落后產能,導致水泥產業供給端明顯萎縮。但是,由于“保增長”的政策及地方政府對基礎設施的投入,對水泥建材的需求卻比較穩定,因此出現“供給減少、需求穩定”的態勢,導致水泥建材產品的價格水漲船高。這些均有利于水泥行業類個股的估值復蘇。



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